摘要：地面鉆井是煤層氣開(kāi)發(fā)的主要方式之一，其開(kāi)發(fā)周期、投資和成本費(fèi)用等與常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)不同，并影響其經(jīng)濟(jì)效益。為了給煤層氣開(kāi)發(fā)利用及投資決策提供科學(xué)依據(jù)，以沁水盆地某煤層氣開(kāi)發(fā)區(qū)塊為例，依據(jù)其目前的各項(xiàng)參數(shù)，利用現(xiàn)金流量法進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和影響因素敏感性分析。結(jié)果表明，影響項(xiàng)目盈利能力的主要因素有產(chǎn)量、投資、成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和補(bǔ)貼。從敏感性分析可以看出，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率對(duì)投資、氣價(jià)和產(chǎn)量較為敏感，其次是成本、補(bǔ)貼。因此，為了提高煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，需要進(jìn)一步提高煤層氣價(jià)格，更需要通過(guò)開(kāi)發(fā)理論的創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)技術(shù)的進(jìn)步來(lái)增加單井產(chǎn)量、降低投資和成本。此外，建議國(guó)家根據(jù)不同地區(qū)、不同企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)際情況，給予生產(chǎn)企業(yè)諸如加大補(bǔ)貼力度等更多優(yōu)惠政策。
關(guān)鍵詞：煤層氣；地面開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；現(xiàn)金流量法；價(jià)格；產(chǎn)量；成本；優(yōu)惠政策
我國(guó)煤層氣資源豐富，埋深小于2000m的淺煤層氣資源量為30×1012～35×1012m3，與常規(guī)天然氣資源相當(dāng)。煤層氣作為新型的清潔能源對(duì)于解決能源供需矛盾和環(huán)境污染問(wèn)題極為重要[1]，同時(shí)，煤層氣的開(kāi)采也是煤礦安全生產(chǎn)的需要。
煤層氣項(xiàng)目投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，只有通過(guò)對(duì)擬實(shí)施項(xiàng)目的投入、產(chǎn)出、效益等經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行科學(xué)分析與評(píng)估，才能論證其經(jīng)濟(jì)可行性或經(jīng)濟(jì)合理性。我國(guó)煤層氣資源的開(kāi)發(fā)剛剛起步，開(kāi)發(fā)方式主要有煤礦井下抽采和地面鉆井抽放兩種，過(guò)去多采用井下抽放方式，大部分煤層氣資源被放空，開(kāi)發(fā)效率很低。為提高開(kāi)發(fā)效率，地面鉆井抽采已成為我國(guó)煤層氣開(kāi)發(fā)的主要方式。本文主要對(duì)地面鉆井開(kāi)采煤層氣項(xiàng)目的進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)[2～6]。
1 煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目特點(diǎn)
煤層氣開(kāi)發(fā)的一系列特點(diǎn)使得開(kāi)發(fā)周期、投資和成本費(fèi)用等與常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)不同，也是影響煤層氣開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)效益的重要因素。
1.1 煤層氣自身特點(diǎn)
煤層氣主要為甲烷，二氧化碳含量很少，且基本不含硫化氫氣體，因此不存在硫化氫劇毒以及硫化氫和二氧化碳引起的強(qiáng)腐蝕問(wèn)題，這就減少了煤層氣地面工程投資中的防腐支出。由于開(kāi)發(fā)初期煤層氣產(chǎn)能低，往往需要1～2年甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能進(jìn)入穩(wěn)產(chǎn)期，因此初始投入達(dá)產(chǎn)見(jiàn)效慢，但氣井的生產(chǎn)期長(zhǎng)，從而能夠確保項(xiàng)目的長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)效益[4～9]。
1.2 煤層氣開(kāi)發(fā)工藝特點(diǎn)
煤層氣開(kāi)發(fā)需要小井距密井網(wǎng)，因此開(kāi)發(fā)井多、開(kāi)發(fā)投資較大。由于煤層孔滲欠佳，為提高生產(chǎn)層的產(chǎn)量，煤層氣開(kāi)發(fā)過(guò)程中的關(guān)鍵技術(shù)是壓裂工藝，因此投產(chǎn)費(fèi)用要相應(yīng)增加。煤層氣主要以壓力吸附形態(tài)儲(chǔ)存在煤層中，其開(kāi)發(fā)工藝是通過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的排水降壓使煤層內(nèi)大量的吸附氣脫離煤層的束縛進(jìn)入井筒產(chǎn)出。煤層氣開(kāi)發(fā)工藝特點(diǎn)使得煤層氣田不需要建設(shè)注水工程，不產(chǎn)生相關(guān)投資。但要根據(jù)儲(chǔ)層地下水量的多少，進(jìn)行抽水泵的選擇從而增加相關(guān)投資。當(dāng)煤層為含水層時(shí)，水處理費(fèi)用也要相應(yīng)增加，從而增加投資和成本[4～9]。
1.3 煤層氣集輸工藝特點(diǎn)
由于煤層氣井采用降壓生產(chǎn)，煤層氣的井口壓力一般都接近大氣壓，進(jìn)入輸氣管道前必須增壓，因而增加了地面建設(shè)投資和輸送費(fèi)用[8,10～11]。
1.4 煤層氣開(kāi)發(fā)優(yōu)惠政策
對(duì)獨(dú)立核算的煤層氣抽采企業(yè)購(gòu)進(jìn)的煤層氣抽采與利用等專(zhuān)用設(shè)備，統(tǒng)一采取雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法實(shí)行加速折舊；對(duì)煤層氣抽采企業(yè)的增值稅一般實(shí)行先征后退政策，即按13%的稅率先征收，然后返還8%；企業(yè)所得稅實(shí)行二免三減半政策，即第1、2年免征企業(yè)所得稅、第3～第5年減半征收企業(yè)所得稅；2020年前可申請(qǐng)減免探礦權(quán)使用費(fèi)、采礦權(quán)使用費(fèi)，對(duì)地面抽采煤層氣暫不征收資源稅；每立方米煤層氣財(cái)政補(bǔ)貼0.2元[12～14]。
2 煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模型
2.1 計(jì)算方法
我國(guó)煤層氣正逐步由勘探階段向產(chǎn)業(yè)化階段發(fā)展，因此對(duì)煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，在目前國(guó)家財(cái)稅制度和價(jià)格體系的條件下，從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度分析計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力和清償能力，據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和項(xiàng)目的初步經(jīng)濟(jì)效益具有非?，F(xiàn)實(shí)的意義。
筆者采用現(xiàn)金流量法，依據(jù)產(chǎn)品價(jià)格、投資、生產(chǎn)成本費(fèi)用和行業(yè)財(cái)政稅收政策，編制現(xiàn)金流量表，以項(xiàng)目現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期，可以分別表示如下[15～18]：
1) 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)
2) 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(NPV)
3) 投資回收期(Pt)
式中CI為現(xiàn)金流入量；C0為現(xiàn)金流出量；n為計(jì)算期，a；t為計(jì)算期的年序號(hào)；ic為基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率；T0為累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份；PVt-1為上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值；PVt為當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值。
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力最主要的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，若項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率(煤層氣行業(yè)基準(zhǔn)收益率為12%)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力已達(dá)到行業(yè)基準(zhǔn)盈利水平，在經(jīng)濟(jì)上可行。
2.2 煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的現(xiàn)金流出
2.2.1投資估算
根據(jù)煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目所要求的工程量來(lái)估算各年度發(fā)生的總投資。一般來(lái)說(shuō)，總投資包括勘探投資、開(kāi)發(fā)投資、流動(dòng)資金和建設(shè)期利息。①勘探投資包括二維和三維地震投資、參數(shù)井和排采井投資。對(duì)于已發(fā)生的勘探投資，不可用的參數(shù)井及排采井投資和二、三維地震等其他投資全部按沉沒(méi)處理；可利用的參數(shù)井及排采井投資按照重估值計(jì)入現(xiàn)金流中。②開(kāi)發(fā)投資包括開(kāi)發(fā)井鉆井投資、排水采氣工程投資和地面建設(shè)配套投資。排水采氣工程投資主要包括抽水泵投資和壓裂改造投資；地面建設(shè)配套投資要考慮增壓的影響。③流動(dòng)資金是指擬建項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持正常生產(chǎn)，準(zhǔn)備用于支付生產(chǎn)費(fèi)用等方面的周轉(zhuǎn)資金，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，企業(yè)自有的流動(dòng)資金必須占總流動(dòng)資金的30%，利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出中。④建設(shè)期利息是根據(jù)貸款利率計(jì)算的固定資產(chǎn)投資貸款部分在建設(shè)期發(fā)生的利息。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定借款發(fā)生當(dāng)年均在年中支用，按半年計(jì)息，其后年份按全年計(jì)息；還款當(dāng)年按年末償還，按全年計(jì)息[10～11]。
2.2.2成本費(fèi)用估算
煤層氣開(kāi)發(fā)生產(chǎn)過(guò)程中實(shí)際消耗的直接材料、直接工資、水處理費(fèi)、壓裂費(fèi)、排采作業(yè)費(fèi)、其他直接支出和其他開(kāi)采費(fèi)用，都計(jì)入開(kāi)采成本；發(fā)生的期間費(fèi)用(管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用)作為當(dāng)期損益。操作成本根據(jù)成本與開(kāi)發(fā)變量(生產(chǎn)井?dāng)?shù)、煤層氣產(chǎn)量、產(chǎn)水量)的關(guān)系，又可分為固定成本和可變成本。折舊折耗費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)用則根據(jù)記取要求分別取值，計(jì)入總成本費(fèi)用中。
2.2.3各種稅金的確定
對(duì)于煤層氣開(kāi)發(fā)，稅金主要包括增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加。①增值稅是城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等的計(jì)稅依據(jù)，不作為稅金計(jì)入項(xiàng)目的現(xiàn)金流出，煤層氣開(kāi)采的增值稅按5%計(jì)算；②城市維護(hù)建設(shè)稅以增值稅為計(jì)稅依據(jù)：稅率為市區(qū)7%，鎮(zhèn)5%，市區(qū)、縣、鎮(zhèn)以外1%；③教育費(fèi)附加以增值稅為計(jì)稅依據(jù)，稅率為3%。所得稅基本稅率為25%，實(shí)行二免三減半政策。
2.3 煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的現(xiàn)金流入
2.3.1銷(xiāo)售收入計(jì)算
銷(xiāo)售收入等于價(jià)格乘以商品量，商品量等于產(chǎn)量乘以商品率，因此，銷(xiāo)售收入=煤層氣價(jià)格×煤層氣產(chǎn)量×商品率。
2.3.2財(cái)政補(bǔ)貼計(jì)算
煤層氣補(bǔ)貼資金根據(jù)0.2元/m3的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按以下方式計(jì)算，補(bǔ)貼額度=(銷(xiāo)售量+自用量-用于發(fā)電量)×補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。
3 煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)實(shí)例
應(yīng)用以上經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模型，以沁水盆地某煤層氣開(kāi)發(fā)區(qū)塊為例進(jìn)行分析。該區(qū)塊煤層埋藏深度1000～2000m，部署二維地震100km、參數(shù)井27口、排采井62口、開(kāi)發(fā)井直井174口、開(kāi)發(fā)水平井5口，利用參數(shù)井23口、利用排采井56口，建產(chǎn)能2×108m3，評(píng)價(jià)期20年，建設(shè)期5年，年產(chǎn)330天，參數(shù)井單井鉆井投資300萬(wàn)元、排采井單井鉆井投資240萬(wàn)元、開(kāi)發(fā)直井單井鉆井投資180萬(wàn)元、開(kāi)發(fā)水平井單井鉆井投資1600萬(wàn)元、單井排水采氣工程投資60萬(wàn)元，直井單井地面及公用工程投資為150萬(wàn)元，水平井單井地面及公用工程投資為360萬(wàn)元，單位總成本為1.0元/m3。本次評(píng)價(jià)煤層氣井口價(jià)格為1.28元/m3(含稅)，國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.2元/m3，商品率95%，增值稅率為5%，城建稅和教育費(fèi)附加分別為增值稅的7%和3%，礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)為銷(xiāo)售收入的1%，根據(jù)國(guó)家優(yōu)惠政策，不征收資源稅，第一、第二年免征企業(yè)所得稅、第三～第五年減半征收企業(yè)所得稅，稅率為25%。稅后基準(zhǔn)收益率為12%；固定資產(chǎn)貸款比例為70%，貸款年利率為7.05%；流動(dòng)資金貸款比例為70%，貸款年利率為6.56%。
由于復(fù)雜的產(chǎn)出機(jī)理和獨(dú)特的生產(chǎn)工藝技術(shù)決定了煤層氣井的生產(chǎn)期長(zhǎng)，單井日產(chǎn)量低。通常是通過(guò)一段時(shí)間的排采，單井氣產(chǎn)量開(kāi)始逐步進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定的高峰產(chǎn)量階段，之后產(chǎn)量緩慢降低。
上述沁水盆地煤層氣開(kāi)發(fā)區(qū)塊開(kāi)發(fā)方案，在定產(chǎn)工作制度下的數(shù)值模擬預(yù)測(cè)的生產(chǎn)曲線如圖1所示。與單井相似，該區(qū)塊產(chǎn)量經(jīng)歷快速增產(chǎn)期、穩(wěn)產(chǎn)期和產(chǎn)量遞減期。利用該產(chǎn)量曲線、項(xiàng)目投資和生產(chǎn)成本等各項(xiàng)數(shù)據(jù)，結(jié)合國(guó)家有關(guān)稅價(jià)制度和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)規(guī)定，得到的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果如表1所示。從評(píng)價(jià)結(jié)果看，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率小于煤層氣行業(yè)基準(zhǔn)收益率12%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零，不滿足行業(yè)基準(zhǔn)盈利要求。煤層氣行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期為8年，沁水盆地某煤層氣區(qū)塊的動(dòng)態(tài)投資回收期為9.1年。
在計(jì)算期內(nèi)，可能發(fā)生變化并影響項(xiàng)目盈利能力的主要因素有產(chǎn)量、投資、成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和補(bǔ)貼。根據(jù)沁水盆地某煤層氣區(qū)塊的各單項(xiàng)因素的變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響進(jìn)行了敏感性分析，敏感性分析結(jié)果見(jiàn)圖2。從敏感性分析結(jié)果可以看出，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率對(duì)投資、氣價(jià)和產(chǎn)量較為敏感，其次是成本、補(bǔ)貼。
4 結(jié)論與建議
1) 考慮煤層氣開(kāi)發(fā)在我國(guó)屬新興產(chǎn)業(yè)，開(kāi)發(fā)難度大，是高風(fēng)險(xiǎn)、高投資、低產(chǎn)出的產(chǎn)業(yè)，為了推進(jìn)我國(guó)煤層氣產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，應(yīng)加強(qiáng)煤層氣開(kāi)發(fā)技術(shù)研究和應(yīng)用。
2) 隨著開(kāi)發(fā)理論的創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)技術(shù)的發(fā)展，將降低投資成本和提高產(chǎn)量，從而提高煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。
3) 隨著煤層氣價(jià)格的提高，煤層氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益也將顯著提高。
4) 為了推進(jìn)我國(guó)煤層氣產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，建議國(guó)家給予生產(chǎn)企業(yè)更多的優(yōu)惠政策。煤層氣開(kāi)發(fā)減稅空間已經(jīng)很小，可根據(jù)不同地區(qū)、不同企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)際情況，進(jìn)一步加大補(bǔ)貼力度(如本文沁水盆地某開(kāi)發(fā)區(qū)塊財(cái)政補(bǔ)貼由目前的0.2元/m3調(diào)整為0.3元/m3方可盈利)。
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(本文作者：曹艷 王秀芝 中國(guó)石化石油勘探開(kāi)發(fā)研究院)
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