基于綜合評(píng)價(jià)法的燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資決策管理

摘 要

摘要：運(yùn)用綜合評(píng)價(jià)法，從投資全生命周期管理的角度，對(duì)集團(tuán)公司燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資管理的思路進(jìn)行了研究。采用線性加權(quán)函數(shù)作為輸配設(shè)施投資決策綜合評(píng)價(jià)模型，結(jié)合實(shí)例闡述了該模型
摘要：運(yùn)用綜合評(píng)價(jià)法，從投資全生命周期管理的角度，對(duì)集團(tuán)公司燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資管理的思路進(jìn)行了研究。采用線性加權(quán)函數(shù)作為輸配設(shè)施投資決策綜合評(píng)價(jià)模型，結(jié)合實(shí)例闡述了該模型的應(yīng)用。
關(guān)鍵詞：投資管理；投資決策；綜合評(píng)價(jià)法
Investment Strategy Management of Gas Transmission and Distribution Facilities Based on Comprehensive Evaluation Method
LI Shuwang，F(xiàn)ENG Feicheng，JIAO Gang，WANG Haifang，YAO Haiyu，LUAN Liqun
Abstract：The idea for investment management of gas transmission and distribution facilities of the Group Corporation is studied by the comprehensive evaluation method from the aspect of investment life cycle management.The linear weighted function is used as the comprehensive evaluation model for investment decision of gas transmission and distribution facilities，and the application of this model is expounded with an engineering example.
Key words：investment management；investment decision；comprehensive evaluation method
1 概述
   綜合評(píng)價(jià)法(又稱多變量綜合評(píng)價(jià)方法)是運(yùn)用多個(gè)指標(biāo)對(duì)多個(gè)參評(píng)單位進(jìn)行全局性、整體性評(píng)價(jià)的方法，其基本思想是采取一定的方法(模型)將多個(gè)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為一個(gè)能夠反映綜合情況的指標(biāo)來進(jìn)行評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析。
   投資管理是企業(yè)重要的管理內(nèi)容，為降低投資管理風(fēng)險(xiǎn)，保持企業(yè)的競爭力，研究集團(tuán)公司對(duì)所屬企業(yè)的投資管理具有重要的意義[1]。在投資管理中，企業(yè)投資資金分配已經(jīng)成為集團(tuán)公司訣策者越來越關(guān)注的問題[2～3]。企業(yè)投資資金分配主要涉及兩方面問題：一方面是為了避免有限資金投向非贏利項(xiàng)目，如何以一定的指標(biāo)作為資金分配目標(biāo)，引導(dǎo)企業(yè)資金有效配置；另一方面是已有資金在多個(gè)投資項(xiàng)目中如何科學(xué)、合理地分配。本文以集團(tuán)公司角度對(duì)燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資資金分配進(jìn)行探討。
2 投資決策綜合評(píng)價(jià)模型
    構(gòu)成綜合評(píng)價(jià)問題的基本要素有被評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)、權(quán)重系數(shù)、綜合評(píng)價(jià)模型和評(píng)價(jià)者[4]，其中最重要的是構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)模型、建立評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和確定權(quán)重系數(shù)。
    采用線性加權(quán)函數(shù)作為輸配設(shè)施投資決策綜合評(píng)價(jià)模型，見下式[5]：
 
式中y——某公司(區(qū)域)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資構(gòu)成之和，即在總投資資金中應(yīng)占得的份額
    m——投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)個(gè)數(shù)，m＞1
    wi——第i個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，為考慮評(píng)價(jià)指標(biāo)的相對(duì)重要程度不同而設(shè)定的權(quán)值
    xi——某公司(區(qū)域)第i個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)值在所有公司(區(qū)域)評(píng)價(jià)指標(biāo)值總和中所占比例，即指標(biāo)評(píng)價(jià)值
    結(jié)合資產(chǎn)的全生命周期管理，把評(píng)價(jià)指標(biāo)分成年度計(jì)劃、計(jì)劃執(zhí)行、價(jià)值、投資收益和后評(píng)價(jià)。
    線性加權(quán)綜合法有以下特點(diǎn)：①該模型能使各評(píng)價(jià)指標(biāo)間作用得到線性補(bǔ)償，保證綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)的公平性。②權(quán)重對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的影響明顯，即權(quán)重較大的指標(biāo)值對(duì)綜合指標(biāo)作用較大。③計(jì)算簡便，可操作性強(qiáng)，便于推廣使用。
    綜合評(píng)價(jià)法的基本步驟如下[6]：①明確投資決策評(píng)價(jià)系統(tǒng)對(duì)象，確定綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，這是綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)和依據(jù)。②確定投資決策指標(biāo)體系中各指標(biāo)的權(quán)重，以保證評(píng)價(jià)的科學(xué)性。③投資決策指標(biāo)匯總并計(jì)算綜合評(píng)價(jià)值。④根據(jù)評(píng)價(jià)值對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行分析，給出評(píng)價(jià)結(jié)果。
3 模型應(yīng)用實(shí)例
3.1 企業(yè)背景
    目前國內(nèi)某些燃?xì)饧瘓F(tuán)公司與各地燃?xì)馄髽I(yè)之間按照地域設(shè)區(qū)域管理中心，作為集團(tuán)公司的派出機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)燃?xì)馄髽I(yè)的直接管理。因此集團(tuán)公司的投資決策直接對(duì)區(qū)域管理中心負(fù)責(zé)，而區(qū)域管理中心對(duì)燃?xì)馄髽I(yè)負(fù)責(zé)，雖然面對(duì)對(duì)象不同，但投資決策相似，本文以集團(tuán)公司對(duì)區(qū)域管理中心投資決策為例綜合評(píng)價(jià)投資決策。
    投資決策即投資計(jì)劃審批，也就是集團(tuán)公司投資資金分配。在集團(tuán)公司燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資總額確定的前提下，圍繞燃?xì)馄髽I(yè)的投資效益最大化原則，通過分析其影響因素，利用綜合評(píng)價(jià)法確定出年度計(jì)劃、計(jì)劃執(zhí)行、價(jià)值、投資收益和后評(píng)價(jià)等指標(biāo)權(quán)重，進(jìn)而構(gòu)建起集團(tuán)公司對(duì)區(qū)域燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資決策模型，使投資決策實(shí)現(xiàn)科學(xué)化、規(guī)范化。
3.2 評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立
    為使有限資金投入到贏利能力強(qiáng)的燃?xì)廨斉湓O(shè)施項(xiàng)目上，需要建立指標(biāo)體系來指導(dǎo)資金分配，引導(dǎo)資金的有效配置[8]。投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)體系實(shí)際上是一個(gè)多層次、多因素的系統(tǒng)，見表1。
表1 投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
指標(biāo)
權(quán)重/%
作用
事前
計(jì)劃性指標(biāo)
年度計(jì)劃
30
準(zhǔn)確制訂計(jì)劃
事中
執(zhí)行性指標(biāo)
計(jì)劃執(zhí)行
10
控制投資偏差
事后
贏利能力指標(biāo)
價(jià)值
30
提高項(xiàng)目總體收益
投資收益
20
提高單位投資收益
后評(píng)價(jià)
10
提高運(yùn)行項(xiàng)目收益
    表1中各指標(biāo)定義如下：
    ① 年度計(jì)劃：依據(jù)城市燃?xì)鈱ｍ?xiàng)規(guī)劃和企業(yè)三年規(guī)劃制定的年度投資預(yù)算，引導(dǎo)企業(yè)準(zhǔn)確制定年度計(jì)劃。
    ② 計(jì)劃執(zhí)行：完成投資與計(jì)劃投資的比率，提高企業(yè)自主控制投資偏差的意識(shí)。
    ③ 價(jià)值：生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所創(chuàng)造的利潤，體現(xiàn)以價(jià)值貢獻(xiàn)為導(dǎo)向的作用，提高項(xiàng)目總體收益。
    ④ 投資收益：凈利潤與投資的比率，引導(dǎo)企業(yè)提高單位投資收益，以最少的投資獲得最大的利潤。
    ⑤ 后評(píng)價(jià)：項(xiàng)目投資完成、投入使用之后的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。后評(píng)價(jià)是通過對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過程、結(jié)果及其影響進(jìn)行調(diào)查研究和全面系統(tǒng)回顧，與項(xiàng)目決策時(shí)確定的目標(biāo)以及技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，引導(dǎo)企業(yè)盡快提高已投資項(xiàng)目收益。
    由表1可以看出，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系體現(xiàn)了燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資的全生命周期管理，從計(jì)劃、執(zhí)行、贏利能力3個(gè)指標(biāo)體系的5項(xiàng)指標(biāo)來指導(dǎo)燃?xì)廨斉湓O(shè)施投資分配，與事前、事中、事后全生命周期管理緊密結(jié)合，體現(xiàn)了以贏利能力(權(quán)重占60%)為導(dǎo)向的主導(dǎo)思想，目標(biāo)是使集團(tuán)公司收益最大化。區(qū)域管理中心的年度計(jì)劃(權(quán)重占30%)、價(jià)值(權(quán)重占30%)對(duì)投資決策結(jié)果有較大影響，起主導(dǎo)作用，決定了其所得投資額度；投資收益(權(quán)重占20%)在投資額度的影響上起次要作用；計(jì)劃執(zhí)行(權(quán)重占10%)和后評(píng)價(jià)(權(quán)重占10%)對(duì)投資額度的影響較小。
3.3 指標(biāo)權(quán)重確定
    評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重是評(píng)價(jià)指標(biāo)相對(duì)重要性的定量表示，評(píng)價(jià)指標(biāo)選定后，指標(biāo)權(quán)重的設(shè)定，是燃?xì)廨斉湓O(shè)施項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，權(quán)重的設(shè)定方法有專家調(diào)查法、層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法等[9～11]。本文權(quán)重采用專家調(diào)查法進(jìn)行確定，征詢投資項(xiàng)目管理專家、技術(shù)經(jīng)濟(jì)專家等專家意見，確定的權(quán)重見表1。從表1可見，對(duì)企業(yè)投資影響越大的因素權(quán)值越大。
3.4 計(jì)算結(jié)果
   集團(tuán)公司下設(shè)7個(gè)區(qū)域管理中心。區(qū)域F和區(qū)域G近幾年市場發(fā)展較快，年度計(jì)劃投資需求也較多，由于投入多，相應(yīng)的產(chǎn)出即贏利能力指標(biāo)中的價(jià)值、投資收益和后評(píng)價(jià)指標(biāo)值也高。區(qū)域E多數(shù)子公司的經(jīng)營區(qū)域較小。
   利用綜合評(píng)價(jià)模型建立的指標(biāo)體系和確定的權(quán)重，以2011年度區(qū)域投資決策為例，進(jìn)行投資決策指標(biāo)構(gòu)成計(jì)算。以年度計(jì)劃為例，年度計(jì)劃是各區(qū)域年初上報(bào)的燃?xì)廨斉湓O(shè)施計(jì)劃投資額，作為投資分配的依據(jù)指標(biāo)之一，通過計(jì)算得到各區(qū)域年度計(jì)劃指標(biāo)的構(gòu)成，見表2。
   其他指標(biāo)計(jì)算與年度計(jì)劃指標(biāo)的計(jì)算過程相同，通過把指標(biāo)實(shí)際值轉(zhuǎn)化為指標(biāo)評(píng)價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)化處理過程，得到2011年度燃?xì)廨斉湓O(shè)施各區(qū)域最終投資構(gòu)成。集團(tuán)公司每年在燃?xì)廨斉湓O(shè)施方面的投資是定額，依據(jù)各區(qū)域投資構(gòu)成分配投資定額，得到各區(qū)域最終分配投資額，見表3。
表2 各區(qū)域年度計(jì)劃指標(biāo)的構(gòu)成
區(qū)域
年度計(jì)劃/元
年度計(jì)劃在區(qū)域總額中比例x1/%
權(quán)重w1/%
年度計(jì)劃
構(gòu)成(y1=x1w1)/%
區(qū)域A
1.O0×108
11.90
30
3.57
區(qū)域B
1.10×108
13.10
3.93
區(qū)域C
1.25×108
14.88
4.46
區(qū)域D
0.95×108
11.31
3.39
區(qū)域E
0.60×108
7.14
2.14
區(qū)域F
1.50×108
17.86
5.36
區(qū)域G
2.O0×108
23.81
7.14
表3 各區(qū)域投資構(gòu)成及投資額
區(qū)域
年度計(jì)劃構(gòu)成y1/%
計(jì)劃執(zhí)行構(gòu)成y2/%
價(jià)值構(gòu)成y3/%
投資收益構(gòu)成y4/%
后評(píng)價(jià)構(gòu)成y5/%
最終投資構(gòu)成y/%
投資總額Vt/元
最終分配投資額(V=yVt)/元
區(qū)域A
3.57
1.26
3.40
3.50
1.92
13.65
6.00×108
0.82×108
區(qū)域B
3.93
0.98
4.39
3.42
1.31
14.04
0.84×108
區(qū)域C
4.46
0.86
4.73
2.40
1.76
14.21
0.85×108
區(qū)域D
3.39
1.74
5.20
2.64
1.41
14.38
0.86×108
區(qū)域E
2.14
1.12
2.21
2.94
0.74
9.15
0.55×108
區(qū)域F
5.36
1.78
4.69
2.02
1.25
15.09
0.91×108
區(qū)域G
7.14
2.26
5.38
3.08
1.62
19.48
1.17×108
合計(jì)
30.00
10.00
30.00
20.00
10.00
100.O0
6.O0×108
參考文獻(xiàn)：
[1] 閻同柱，李鵬，詹正茂.全方位透視母子公司管理[J].企業(yè)管理，2007(9)：8-9.
[2] 黃映芬.母公司對(duì)子公司投資行為控制管理方法研究[J].會(huì)計(jì)之友，2009(6)：32-34.
[3] 程寶玉，張東偉.企業(yè)集團(tuán)控制子公司投資行為的理性思考[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2003(9)：72-74.
[4] 李剛，秦紅玲.綜合評(píng)價(jià)方法及探討[J].節(jié)能，2004(10)：12-15.
[5] 李因果，李新春.綜合評(píng)價(jià)模型權(quán)重確定方法研究[J].遼東學(xué)院學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2007，9(2)：92-97.
[6] 于京春，宋海寧，王湘寧，等.城鎮(zhèn)燃?xì)夤艿里L(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)方法的選擇[J].煤氣與熱力，2010，30(9)：A22-A25.
[7] 盧志春.工程項(xiàng)目管理中綜合評(píng)價(jià)方法與技術(shù)的研究與應(yīng)用(碩士學(xué)位論文)[D].武漢：華中科技大學(xué)，2003：5-8.
[8] 蘇永傳.關(guān)于企業(yè)集團(tuán)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的思考[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2010(2)：60-61.
[9] 黃小美，李百戰(zhàn)，彭世尼，等.基于層次分析和模糊綜合評(píng)判的管道風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)[J].煤氣與熱力，2008，28(2)：B13-B18.
[10] 付士根，許開立.城市燃?xì)廨斉湎到y(tǒng)安全性模糊綜合評(píng)價(jià)[J].煤氣與熱力，2006，26(11)：20-22.
[11] 劉楊，段常貴，聶廷哲，等.城市埋地燃?xì)夤芫W(wǎng)安全性模糊綜合評(píng)價(jià)[J].煤氣與熱力，2007，27(5)：12-14.
 
(本文作者：李樹旺1 馮偉程1 焦崗1 王海芳1 姚海玉2 欒立群1 1.新奧能源控股有限公司 河北廊坊 065001；2.中國石油天然氣管道局海洋工程分公司 河北廊坊 065000)